一、快递业务量：日本人均快递使用量略高于中国

　　日本快递业务兴起于20世纪70年代。在快递业运营之前，日本的小包裹寄送主要依靠邮电局和国有铁道提供的邮电小包裹及铁道小行李等服务业务完成，属于公益性事业的独家代理，普遍存在着速度慢、效率低、办理业务麻烦等缺点。

　　1973年日本陷入第一次石油危机，企业运输货物非常少，而大和运输公司运输的都是大宗货物。在这样的背景下，大和运输社长提出小宗化的经营方向。1976年1月20日，大和运输注册“黑猫宅急送”开始了快递业务，拉开了快递行业的帷幕。

　　经过近半个世纪的发展，2016年(日本2017财年)日本的快递业务量已达40.2亿件，总量虽不及中国同期的15%，但其2016年人均快递使用量为31.6件，略高于中国2017年人均28.8件的水平。

　　　二、快递业务量增速：日本已步入成熟期

　　自1976年大和运输公司以快递的形式参与小货物市场竞争，拉开快递业序幕后，日本宅配便业务量增速经历了两个阶段：高速成长期(1984-2000年)与成熟期(2001年至今)。

　　在高速增长期，行业市场竞争者众多。除了大和运输，1977年日本通运和西农运输、1981年福山通运、1998年佐川宅急便也开始快递业务，小货物市场竞争加剧，鼎盛期全国有153家公司参与快递事业的竞争。随着网络经济的发展，网上商店等零售业态出现，B2C业务量激增，1998年至2000年快递市场业务量增速加快。综合来看，1984-2000年日本宅配便业务量年复合增速为12.6%;其中，1999年增速最高，达28.6%。

　　步入21世纪后，日本快递行业步入成熟期，市场竞争者数量减少，增速放缓。目前，全国有21家公司参与快递事业竞争，2001-2016年年复合增速仅为2.8%。

　　中国快递业务量经历了前几年的高速成长期后，2017年至今行业增速放缓，18年前5月中国快递行业增速为28.3%，与日本鼎盛时期28.6%的增速接近。相对目前日本快递行业2.8%的复合增速，中国25%左右的增速仍具吸引力。

　　三、竞争格局：日本已形成寡头竞争，中国CR3不足日本二分之一

　　从日本各快递公司市场份额变化可以看出，日本快递业务主要集中于大和运输(雅玛多集团)、佐川急便、日本邮政三大快递公司。佐川急便自20世纪末推出“飞脚便”以来，业务量增长迅速，2000财年市场份额超过了物流公司日本通运，一跃成为全国第二大快递公司。2001-2013财年大和运输与佐川急便市场份额基本呈平行增长状态，日本通运的市场份额则不断下降。

　　日本邮政民营化以后，开发了快送服务与快递业相对抗。在强化原有的邮政配送系统基础之上，从2004财年11月起日本邮政以互惠条件与24小时便利店的罗森(店铺数居第2位)签定相互提携的合约，为此全国约有7800家店铺开始代理邮政小包裹的收集业务，所以从2004财年以后货物量呈直线上升，市场份额由2004财年的6.5%上升至2010财年的8.5%。2010财年7月，日本邮政合并了日本通运小包裹业务"鹈鹕便"后2011财年市场份额提升至10.9%。2010-2017财年日本邮政复合增速为13.3%，市场份额由8.5%提升至15.9%。

　　2014财年，日本最大的电商平台亚马逊日本与佐川急便停止合作，导致当年大和运输业务量增长12.0%，市场份额提升3.7个百分点，佐川急便的市场份额则降低5个百分点。2014-2017财年，大和运输与佐川急便的市场份额差距继续拉大。

　　2017财年雅玛多运输市场份额为46.9%，佐川急便、日本邮政市场份额分别为30.6%、15.9%，西农运输与福山通运市场份额为6.4%，其余16家企业市占率仅为0.2%，寡头竞争格局明显。

　　尽管近10年日本三大巨头内部市场份额分化较大，但行业整体CR3不断提升，2007-2017财年行业CR3由84.9%上升至93.5%。18年5月中国快递行业CR8虽又创新高，达81.4%，但仍旧低于日本2007财年CR3的水平。2017年中国快递行业CR3仅为39.9%，不足2017财年日本CR3的二分之一。中国快递行业市场集中度虽不断上升，但仍处于较低水平，未来行业的集中化仍有很大空间。

　　四、单件收入：顺丰单件收入约为雅玛多运输的三分之二

　　纵观雅玛多和佐川急便的单价收入走势，可以发现2000-2013财年随着行业集中度提升，企业规模经济效应增强，成本不断下降。较高的成本管控能力使得企业可以在单件收入下降时保持稳定的利润率，2000-2013财年雅玛多的营业利润率保持在4%左右的水平，佐川急便的营业利润率则不断上涨。

　　2014财年后，随着跨境电子商务的发展，大客户需求更加多样化以及个人包裹量增加，日本快递行业物流需求增多。雅玛多承担了亚马逊日本绝大部分的业务量，2013-2017财年4年间业务量复合增速为5.9%，电商业务量的增加驱动雅玛多的市场份额由42.7%提升至46.9%。

　　业务量的大幅增加却并没有带来利润率的提升，13-17财年雅玛多的营业利润率整体呈下降趋势。其中，17财年公司包裹量增长7.9%，达历史新高，但是快递业务的营业利润率却由前一财年的3.4%降至0.5%，达历史新低。主要原因在于与大型电商签订的优惠协议价格拉低了收入;同时随着业务量增加，日本国内劳动力供给不足，人力成本急剧上升。

　　日本国土交通省一项数据显示，日本每年有19.6%的快递需要快递员二次上门送货，人力成本进一步提升。18财年雅玛多宣布调整送货时间、对大件与小件快递运费均有不同幅度的上调，价格上调与交付量下降1.7%后18财年公司业绩略有恢复，单件收入与营业利润率开始回升。