电商行业风口涌现

　　都说英雄所见略同，阿里和京东，再次瞄准了同一个赛道。

　　近几年，随着相关部门持续推进“互联网+医疗健康”的落地，加上线下购物被限制，用户也希望获得更加便捷高效的购药体验，医药电商行业应运而生。嗅觉敏锐的一众互联网头部企业，都盯上了这个黄金赛道。

　　其中竞争最激烈的当属阿里和京东，这两个互联网巨头依托自带的庞大流量迅速入局医药行业，分别推出了阿里健康和京东健康，在抢占了先机的同时，也奠定了阿里健康和京东健康在业内的领先地位。

　　作为头部互联网企业旗下的新业务，阿里健康与京东健康有很多的相似之处。首先从业务模式上看，阿里健康和京东健康都强调“药+医”的经营模式，除了进行医疗商品的零售，也有线上平台服务，以及问诊服务等。

　　而在“药+医”的经营模式中，“医”的收入只占整体营收的小部分，“药”才是两家企业的主要收入来源——自营医疗商品零售占京东健康收入的86.44%，阿里健康的87.66%。

　　但在相似的外衣下，二者也存在着些许不同。

　　从流量入口上看，阿里健康有淘宝、支付宝、饿了么等平台为其导流，而京东健康只有京东平台，在这一层面上看阿里健康显然更胜一筹。

　　而从用户数量上来说，上一个财年，阿里健康的年活跃用户已经达到了2.8亿；而截止今年6月30日，京东健康在过去12个月的年活跃量则是1.31亿，相比阿里健康的2.8亿活跃用户依旧有一定差距。

　　众所周知，互联网的时代最重要的就是流量，获得更多流量的平台自然也就更容易实现盈利。

　　但在今年3月到9月的这半年中，阿里健康的用户平均贡献收入为77.55元，仅为2022上半年京东健康用户贡献收入的一半。

　　这让人十分费解，毕竟在这个流量为王的时代，无论是流量还是用户数量，阿里健康都远超京东健康，为何盈利能力却恰恰相反？

（图源：市值榜；京东健康营收均高于阿里健康）

　　其实并不难理解，阿里和京东本就是电商界的两大巨头，而二者最能拉开差距的地方其实不是流量，而是物流。

　　药物是很特殊的商品，它不像日用品那样对时效性要求不高，特别是急需的药品，用户对配送会有更高的要求。所以就算价格更高，消费者也会更倾向于选择更快到达的京东健康。

　　早在2021年，京东健康就实现了80%的自营药品订单次日达，而现在京东健康物流最快的配送服务只需30分钟。除此之外，对于需要特殊保存的药物京东还配置了冷链物流，可实现全国240多个城市的冷链配送。

　　而彼时的阿里健康则大多依靠通达系和菜鸟，配送速度相对较慢。虽说今年以来，阿里健康的物流体系也逐渐完善，补上了时效性的短板，但目前就物流速度来说，阿里依旧落后于京东。

　　赛道广阔，赚钱却并不容易

　　随着医药电商行业的发展，已经有大量用户逐渐建立起了以医药电商渠道为主的购药习惯。在2021年中国医药电商研究报告中显示，只有11.1%的消费者表示“几乎全在药店或医院买”。

（图源：中国医药电商研究报告）

　　但也有30.2%的消费者表示，在网上买药比在线下实体更加便宜。消费者觉得更便宜了，就意味着商家挣的少了，即便是京东健康和阿里健康这种已经做到医药电商头部的平台，也依旧挣扎在平衡与盈利的分界线上。

　　11月28日，阿里健康发布了2022财年上半年财报，财报显示，阿里健康2022财年上半年实现收入115亿元，经调整后净利润为3.5亿元，去年同期为亏损2.8元，实现了净利润扭亏为盈。

　　但从半年度的收入同比来看，到达一定规模后的阿里健康增速却呈快速放缓趋势，2022财年上半年22.9%的增速与前两年相差甚远。

　　11月21日，京东健康也公布了其三季度财报，财报显示京东健康期内实现营收105.2亿元，同比增长42.1%；经营利润为7722.5万元，上年同期的经营亏损为5.56亿元，同样实现了扭亏为盈。

　　但京东健康的稳定性一直不算好，在近半年时间里，净亏损率也高于阿里健康。

（图源：市值榜）

　　显然，从现阶段来看，医药电商的市场虽然十分广阔，但想要稳定地实现盈利，还是有一定难度的，之所以会出现这样的情况，主要有两个原因。

　　一是线上零售药房的毛利率不高。一般来说，线下药店除去人员薪资和店铺租金，毛利率为30%-40%左右；而就算有问诊、广告等高毛利率业务的帮扶，近五年阿里健康最高毛利率也只有26.12%，京东健康更低，最高仅有25.94%。

　　益丰大药房连锁股份有限公司董事长高毅也曾表示，线上零售药房的毛利率只有22%左右，绝大多数企业很难从中盈利。

　　二是相较线下药店零售，医药电商还需承担履约费用。可别小瞧这笔费用，从履约费用几乎是阿里和京东支出占比最高的一项费用，这其中主要包括物流及仓储服务开支、支付服务开支，以及相关人员薪酬福利等。

（图源：市值榜）

　　就像做京东自建物流一样，刚开始投入肯定是会很大的，但随着平台规模越做越大，长远来看，自建物流的费用在整个支出中的占比也会逐渐降低。同理，履约费用也会随着平台规模的扩大，在支出占比中逐渐降低。

　　但从现在的形势上来看，双方未来的目标都是盈利，谁能更稳定，更快地实现盈利，谁就能在这一场竞争中先拿下一城。

　　流量不为王，服务才是