不过不做重资产，不代表着不投入，从将战略细化至物流全链条，再到数字化升级，阿里在菜鸟网络上投入多年。

　　现在，没人能够忽略这个不一样的玩家，其CEO万霖在2021年曾指出，菜鸟的发展目标是成为一家客户价值驱动的全球化产业互联网公司，把物流产业的运营、场景、设施和互联网技术做深度融合。

　　需求侧的高速增长，同时吸引了更多玩家的进入，在这段期间，行业投融资达到高潮，中小玩家依次起网、多企业跨赛道进入，民营快递企业也分化为两个梯队：第一梯队的中通、韵达、圆通、申通以及百世等，在2018年的市占率达到65%；第二梯队的天天快递、优速快递、速尔快递等，则立足于区域网络。

　　随着快递市场规模快速扩大、快递企业不断扩充网络，中国有了全世界最好的电商基建。在中高端时效件领域，有顺丰、中邮速递；在电商件领域则有三通一达。这还不包括自建物流的京东。

　　让消费者满意的可不止四通八达的快递网络，还有整体呈下降趋势的快递费。当然，快递费的另外一面，则是快递行业的单票收入在下降，在经历了市场规模快速扩充的过程中，快递业变成了一门靠薄利多效才能赚到钱的生意。

　　快递企业要想赚到更多钱，就要有更大的市场规模，当电商红利逐渐消耗殆尽，行业里的竞争，不再像之前那样平静了。

　　03 价格战：很多公司倒在血泊中

　　2016年结束时，移动网购的用户占比达到了94.5%。再往后，电商大盘的交易增速也将开始下滑，我国移动购物App行业月活跃用户数渗透率将突破90%，呈现饱和迹象。

　　这意味着，过去几年撬动快递业高速增长的电商及移动互联网的红利，已经快要被吃完了。

　　当快递业迈入低速增长时期，进而进入存量市场争夺，价格战爆发了。

　　过去多年，快递业之间的价格战并不少见，但很多价格战带来的负面效应，快递企业都可以通过业务量增加、规模效应下的单位成本下降进行对冲，整体上属于良性博弈。

　　但问题在于，如果一家企业将价格压得太低，那恶性竞争将取代良性博弈。

　　第一轮大的价格战发生在2019年6月。

　　申通最低将每票价格降到了9毛钱，这一战甚至打到快发不出工资。这种杀敌八百自损一千赔本买卖只持续了一个月。7月底，各家快递公司的老板先后来到义乌谈判，才划上止战符。

　　在这场价格战背后，各家快递企业对规模增长的野心暴露无遗。

　　兴业证券在一份报告中指出，市场份额第一的中通，2019年的目标是业务量增长超过行业平均增速15%；圆通的目标是突破100亿件大关，相当于增长约50%；百世的目标是业务增速为行业的1.5倍；申通的目标则是提升1%的市场份额，也就是增长35%。

　　义乌一家快递公司的网点负责人事后回忆起这场价格战称，那时抢市场真的是刀刀见血，很多半死不活的公司都被干死了。他回忆，“有一家公司叫快捷快递，他们网点离我们场地不远，一夜之间我发现他们什么都停了，老板坐在那里卖废品，可怜得很，就是一夜之间，说没就没了。”

　　当时没人能预料到，短短半年之后，一家来自东南亚的公司极兔，将再次发起一场更加惨烈的价格战，而且一打就是一年多。

　　2020年3月，义乌的黄牛群里有人喊出“8毛发全国”的价格，搅局者正是极兔。

　　有媒体报道，极兔早期每票比通达系低1-1.5元，寄件享全国首重5元的优惠，比通达系便宜了近一半，极兔的负责人曾表示，他做好了亏损两年的准备。

　　残酷的价格战下，2020年，快递行业的单票收入降幅达到10%，通达系、百世、顺丰单票收入降幅平均在20%-30%之间，但快递行业单位成本的降幅基本只能维系在10%-20%的区间。

　　这一年，快递行业的增速来到了31%，中通、韵达、申通作为电商快递高景气度的直接受益者，在业务量维持高增长的情况下，盈利却出现了负增长，只有圆通勉强维持住了6%的归母净利润增长。

　　到2021年一季度，顺丰前所未有地亏损了近10亿元，王卫公开向股东致歉：“第一个季度没有经营好，我责无旁贷。”

　　百世快递2021年半年报的资产负债率超过95%，几乎要资不抵债，紧接着，它被极兔吃下。

　　就在头部快递企业为价格战打得不可开交之时，很少有人将目光聚集到规模更小的中尾部快递企业，这几年，他们中的相当一部分，都不得不被迫离开这个行业。

　　据招商证券统计，从2018年4月至2019年12月，快捷快递、安能快递、如风达快递、青旅物流、国通快递、压风快运、品骏快递、全一快递、远成物流等多家尾部快递企业，都陷入到了程度不一的经营窘境。

　　他们最后的结局：要么倒下，要么被卖掉。

　　04 并购潮来了

　　价格战为行业带来了什么？

　　短期来看，它带来的是一段时间内极低的快递费、是中小快递企业的哀鸿遍野、是三通一达顺丰们不好看的业绩表现、是极兔闯入已经趋于稳定的市场。

　　长期来看，它带来新的格局变化，也提醒早已站稳脚跟的头部玩家们：单纯靠更高的市场规模构筑起来的城墙，并没有那么牢固。

　　正如顺丰高管在2020年财报沟通会上谈到极兔时说的那样：“规模再大也守不住市场，这是我们战略角度看到非常深刻的教训。”

　　这并非说规模不重要，而是规模战再度升级——过去可能足够大就能赢，现在不仅要足够大，还要足够综合。

　　月初京东可能收购德邦快递的消息传出时，多家券商研报给出了一致的观点：当前我国快递业正从集中阶段迈向寡头垄断，表现为头部企业加速分化，集中度提升。

　　招商证券在一份研报中判断，中国快递业将迎来密集并购期，呈现两大趋势：

　　第一，大型同业并购将继续出现；

　　第二，多元化并购日趋频繁。

　　这是国际范围内快递行业都会走过的阶段。招商证券指出，国际综合物流企业并购表现出明显的周期特征，从并购视角出发，快递行业的发展可划分为起步、成长、集中和寡头垄断四个阶段，当前我国快递业正处于从第三个阶段迈向第四个极端的进程中。

　　最典型的例子是国际综合物流巨头UPS和FedEx。这两家公司的成长路线并不一致，但最终都通过大规模多元并购，长成了垄断性巨头。