宁德时代分别在2021年7月和9月对中创新航提出了知识产权侵权申诉，共涉及5项专利，并向中创新航索赔共计1.85亿元，并要求中创新航承担宁德时代产生的相关法律费用300万元。

　　目前，中创新航已就该五项宁德时代持有的专利，向国家知识产权局申请专利权无效。该申请正在国家知识产权局审阅过程中。

　　盈利能力弱，扩产压力大

　　性价比是把双刃剑。2019年至2021年，中创新航营收由17.34亿元增长至68.17亿元，不过，其这两年才逐渐走出亏损。同期，其归母净利润分别为-1.19亿元、0.05亿元、1.4亿元。

　　定价较低，意味着原材料价格的轻微变化，都与中创新航的盈利水平高度相关。

　　2019年至2021年，中创新航的毛利率处于行业较低水平，整体毛利率分别为4.8%、13.6%和5.5%。其中，动力电池业务毛利率分别为5.2 %、13.7%和5.5%，储能系统的毛利率分别为16.1%、13.0%和5.6%。2021年中创新航毛利率下滑，正是因为电池原材料价格的上涨。

　　宁德时代动力电池系统毛利率2019年为28.45%、2020年为26.56%，远远高于中创新航。

　　2019年至2021年，中创新航销售净利率分别为-9.02%、-0.65%、1.64%。宁德时代2019、2020年的销售净利率分别为10.95%、12.13%。

　　利润空间微薄的中创新航，对规模的追求就较为迫切了。此次IPO募资，主要用于新建和扩建多个动力电池和储能系统的产业基地项目。

　　2021年，中创新航产能为11.9GWh。2021年11月，中创新航的规划产能目标从原来的2025年实现300GWh提升到500GWh，并先后宣布常州、厦门三期扩产项目，新建成都、合肥、武汉生产基地项目。

　　中创新航在招股书中写道，预计2022年、2023年有效产能将扩大至约25GWh及约55GWh。要实现2025年的目标，压力并不小。

　　相比之下，2020年宁德时代动力电池系统产能为69.1GWh，到2025年合计规划产能超过750GWh。

　　（宁德时代锂电池原材料——磷酸铁锂正极活性材料、三元正极活性材料）

　　一位锂电行业观察人士向市界表示，除了产线建设之外，中创新航与宁德时代的一大差距还在于上下游资源调动能力。比如从上游锂矿资源来看，2018年，宁德时代投资了坐落于宜宾的天宜锂业；下游车企的合作方面，宁德时代和吉利成立了合资公司“时代吉利”等。

　　此外，中创新航对主要客户的依赖程度较高，2021年，前五大客户营收占比82.9%，其中广汽集团贡献的营收过半，2020、2021年占比分别55.1%、51.9%。换句话说，广汽的订单是中创新航装机量保持高速增长的一大基础。

　　不过，就在中创新航急着扩产的时候，其第一大客户却开始自研电池了。

　　2021年10月底，广汽集团发布公告审议通过了《关于自研电池试制线建设项目的议案》，宣布将布局自研电池。2022年3月份，广汽埃安的自研动力电池试制线已经打桩开建。

　　动力电池行业格局还未触顶，但当最重要的客户也参与到竞争中时，对于中创新航来说，是一个潜在的麻烦。