成立5年的达达快送IPO，一季度营收10.99亿元，日单量220万

来源：IPO头条 | 2020-05-14 13:38

　　达达集团今日正式向美国SEC递交F-1招股文件，拟在美国纳斯达克挂牌上市，证券代码为“DADA”，承销商为高盛、美银美林和Jefferies。

　　达达集团旗下有达达快送和京东到家两大核心业务平台。达达快送成立于5年前，2016年收购了京东到家，吸收合并了京东到家的众包物流体系。而京东到家则为本地即时零售平台，依托达达快送的全国即时配送网络平台进行配送。

　　招股书表示，这两个平台相互联系，互惠互利。达达快送为京东到家上的参与者提高了配送体验，同时来自京东到家的大量即时配送订单增加了达达快送平台的订单数量和密度。

　　截至2020年3月31日，达达快送同城送货服务已覆盖中国700多个城市和县，其最后一公里的送货服务已覆盖了中国2400多个城市和县。截至2020年3月31日的十二个月中，达达快送上已拥有超过634,000名活跃的骑手，合计交付了8.22亿份订单。

　　截至2020年3月31日的十二个月中，京东到家平台上拥有超过8.9万家活跃商家，比2017年的约4.3万家活跃商家增长了107％，其中包括连锁超市，例如沃尔玛，永辉，华润万家等。

　　根据艾瑞咨询的报告，京东到家是中国最大的本地即时零售平台之一，而按照订单数量计，达达快送是2019年中国最大的即时配送平台。

　　国内的即时配送平台运营模式大致分两种，一种是众包模式，主要吸纳社会闲散运力，另一种是专送模式，平台直接或通过专门的代理商雇用骑手。

　　达达快送主要采用众包模式。招股书表示，众包模式拥有很强的拓展性，可以应对订单需求的频繁波动的挑战，能够满足剧增的配送需求。2019年，达达快送在高峰时段同城交付的订单量为同期平均每小时订单量的十倍以上，最繁忙的一天交付的总订单量是2019年平均每日订购量的四倍多。

　　达达集团还将数据挖掘和AI等技术手段应用于大量历史配送数据，建立了智能订单推荐与调度系统，以实现更高的运营效率、更低的配送成本和更好的消费者体验。2020年3月，85％同城配送订单可与响应的车手在一分钟之内相匹配，同城配送订单的平均配送时间约为30分钟。

　　日单量220万

　　2017年-2019年，达达集团营收分别为12.18亿元、19.22亿元、31亿元，同期运营利润分别为-15.87亿元、-19.76亿元、-17.5亿元，净亏损分别为14.49亿元、18.78亿元、16.7亿元。

　　2020年第一季度，达达集团营收为10.99亿元（约1.55亿美元），上年同期为5.26亿元；运营亏损为2.93亿元（约4133万美元），上年同期运营亏损3.5亿元；净亏损为2.79亿元（约3944万美元），上年同期净亏损为3.37亿元。

　　达达集团收入主要来自在达达快送和京东到家平台上提供最后一公里和同城送货服务，以及通过在京东到家上连接零售商和消费者提供的市场服务。

　　2017-2019年，达达快送贡献的收入分别为8.3亿元，10.6亿元、19.5亿元，占比分别为68.2%、55.3%、63%。京东到家收入占比为26.1%、39.2%、35.6%。

　　达达快送贡献的收入与客户在平台上下的订单数量直接相关，2017-2019年，达达已交付订单数量分别为5.203亿单、5.153亿单、7.538亿单。在2019年3月31日到2020年3月31日的十二个月中，达达快送平均每天分别交付150万和220万份订单。

　　2017-2019年，京东到家的总交易额（GMV）分别为3.287亿元人民币、7.334亿元人民币、12.205亿元人民币，京东到家平台上的活跃消费者数量为7.3百万人、14.7百万人、24.4百万人。每个活跃消费者的平均GMV从2017年的人民币340元增加到2019年的人民币1,168元。

　　成本方面，运维成本是达达集团最大的支出，2017年-2019年占营业收入的比例为130.8%、106.4%、91.8%，其中支付给骑手的薪酬和激励是最大组成部分，2017年为15.26亿元人民币，2018年为19.183亿元人民币，2019年为26.791亿元人民币（3.784亿美元）。其中为吸引和留住骑手，2017-2019年支出的激励费用分别为1.274亿元，2.237亿元，1.922亿元。

　　营销费用为第二大成本开支，2017年-2019年占营业收入的比例为59.4%、63.6%、45.6%，其中包含京东到家向消费者提供促销优惠券等奖励，2017年、2018年和2019年的激励费用分别为3.621亿元人民币， 7.825亿元人民币， 9.377亿元人民币。