在行业每年翻倍增长的时代，恶性降价可以赢得弯道超车的机会从而实现突围，但现在行业增速已经下台阶，弯道超车的背景环境不复存在。龙头企业由于管理体系具备明显优势，单票成本优于所有同行，靠稳步增长即可不断扩大领先优势。排名靠后的企业更有动力使用价格工具改善不利地位，但在成本管控能力没有发生明显变化的情况下，如果贸然发动恶性价格战，只能引起领先企业的跟进，不仅份额抢不过来而且会使自身处境进一步恶化。行业排名已经进入跟随成本管控实力变动的相对稳态阶段。

　　进入2019年，行业的降价压力从总部层面下移到了网点层面，降低派费成为行业共性措施。对于基层从业者而言，不得不认清的现实是物流行业赚的是辛苦钱，即便拥有600多架飞机的国际巨头也无法摆脱此命运，由于产品完全同质化，行业除了“低成本+低毛利”之外几乎没有其它护城河。不仅仅对于总部，加盟商和网点同样都只能靠精细化管理及规模获取利润。现在的不断降价，是行业从高增长时期的高毛利状态回归其低利润率水平的过程，头部品牌的总部及区域的头部网点在此过程中将不断拓宽护城河。一个网点随随便便就能赚钱的时代已经一去不复返，走向集中的过程对于规模较小和管理水平较低的网点必然是痛苦的。

　　快递是中国物流行业最优质资产，买快递，第一买确定性的行业空间，第二则是买优秀企业的管理，而管理的最佳量化指标是单票成本，中低端快递市场的终局将是按照成本管控能力排座次。

　　美股方面，推荐快递业务单票成本持续大幅改善，总估值却仅有150亿的综合物流服务商百世集团;以及综合实力全面领先，单票成本行业最低的快递行业龙头中通快递。A股方面，推荐成本管控能力仅落后于中通的韵达股份。