二、公路零担行业市场规模

（一）公路零担行业市场规模

2018年，我国公路货运周转量达7.12亿吨公里，按照公路货运单价在0.76元/吨公里计算，可估算2018年我国公路货运市场规模约为5.4万亿。根据快递和整车行业公布的数据：

（1）倒算零担物流市场规模达1.54万亿，同比去年增长12.4%，其中快运（小票零担）市场规模约1011亿元，大票零担市场规模约1.43万亿。

（2）从市场细分构成看，2018年快递、零担、整车物流的市场规模占比分别为11.2%、28.5%、60.3%，公路零担市场规模约2.5倍于快递市场，快运（小票零担）市场仍有较大发展空间。

（3）未来几年内公路零担物流市场将保持10-15%的增长率，预计到2020年将达到2万亿左右。

本报告基于以下判断认为零担物流将获得较快增长：由于经济环境导致的制造业供销需求大幅下降，大批量、小批次、低时效的工业产品逐步向小批量、多批次、高时效转变；受益于消费升级下的电商产业发展，B2C快运（小票零担，如家电、家居）的需求增长。

（二）公路零担行业市场运力格局

从公路运力分布角度看，G7以日均点火次数计算，广东、山东、江苏等省份是公路零担物流最繁忙的区域。因为，这些地区制造业较为发达，消费水平较高，同时道路建设状况也较为完善，催生了大量对于电商产品、原材料和成品的物流需求。

（1）以经济中心城市为物流枢纽，公路运力初步形成了华北、华东、华南、西北、西南、中部六大区域体系，在各大区域中物流量最大的城市已经占到区域整体运量的大部分。

（2）不同区域间的线路大量集中于物流枢纽间，以华南珠三角、东部长三角及北部京津三个全国经济中心之间最为密集。

三、公路零担行业竞争格局

（一）总体竞争格局分析

1、目前我国零担企业总数量上万家，但公路零担物流（尤其是大票零担）的市场格局较为分散，企业平均规模都较小、行业集中度不高，CR40虽然从2014年开始不断提升，但依然小于5%。

（1）大票零担市场格局极度分散（CR40小于2%且近五年未有明显格局变化）；

（2）快运（小票零担）市场则呈高增长趋势，由竞争型市场格局步入寡占型市场格局（注：从2018年开始，CR8>40%）；

（3）整个公路零担市场与欧美市场CR8 70%的格局相比，仍有巨大提升空间。

2、2018年公路零担物流行业收入前三强分别为德邦物流、顺丰快运及安能物流，他们均以快运（小票零担）为主要业务，而顺丰快运则在2018年实现了对安能物流的超越。

（1）德邦物流是成立十余年的老牌公路零担物流企业，主要以直营模式为主，目前已在市场中已形成了品牌优势；

（2）顺丰快运则利用顺丰速运集团的快递网络及品牌优势，实现了重货快运物流业务的飞速发展；

（3）安能物流要相对年轻，选择采用了加盟制的模式，目前吸引了诸多资本，且实现了自身的快速发展。

3、国内公路零担行业存在“25亿收入天花板”魔咒法则——即当企业年营收接近25亿元时，大概率会面临增长停滞。

（1）从运联传媒公布的数据看，在快运（小票零担）市场，已有德邦、顺丰、安能、跨越、百世五家企业成功跨过了25亿收入瓶颈，但公路快运老牌企业——天地华宇、佳吉快运和远成快运，2018年的零担收入与2014年的规模相比，几乎陷入增长停滞、甚至出现负增长的状态，而与其同时代成立的通达系（如中通、韵达）很可能会在他们之前成功跨越这一“魔咒”，这背后的深层原因可以在后文中找到答案；

（2）在大票零担市场，则仅有壹米滴答和三志物流两家得益于“股东联盟的模式”的企业突破了25亿收入天花板，其他专线企业则缓慢发展增长。

（二）产品时效和重量分析

本报告对全国公路零担前25强的产品，从时效和重量两个维度进行了整理归纳，最终选择了有对外明确列示产品的15家零担企业进行了分析：从时效维度看，仅有德邦、安能和顺心捷达可以提供“上海-北京”两日到达的标准产品。

（三）产品价格分析

另外，本报告以“上海青浦-北京大兴”线路为例，对以上15家中有公开报价中的10家零担企业的“单位运价（元/公斤）”进行了研究分析，得出以下结果：

零担市场（尤其是小票市场）细分化趋势明显，其中德邦、顺丰、安能组成第一梯队——优质服务支撑高单价，华宇、中通及顺心捷达抢占第二梯队——性价比较高，商桥、壹米滴答、远成和百世则选择了低价走量的路线。